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交通运输行业动态分析:快递涨价护航双十一,航运旺季值得期待

发布时间:2017-10-16    研究机构:安信证券

市场表现及行业数据。

本周SW 交运指数+2.59%,表现强于沪深300指数0.38个百分点。

交运行业子板块中,表现最好的板块为物流板块(+4.8%),其次为机场板块(+3.0%)及公路板块(+3.0%)。

本周领涨个股前五位分别为音飞储存(+18.5%)、广汇物流(+16.3%)、安通控股(+15.2%)、天顺股份(+14.5%)、华北高速(+14.2%)。

本周行业动态及研究思考。

继续重点推荐涨价叠加双11行情的快递板块;继续推荐物流板块国企改革核心标的:华贸物流;重点推荐供需改善叠加旺季行情的散运板块;建议关注生产数据继续高速增长的大秦铁路;建议关注基本面稳健的公路板块。

物流快递:本周中通、韵达相继宣布涨价,为迎接双十一做好准备。

此前,伴随电商快速发展,快递业处于野蛮生长状态,除错位竞争的顺丰以外,快递企业多以低价抢占市场份额,“无脑”承揽电商件,网点劳动强度大但收益甚微。而随着电商增速放缓及主流快递企业纷纷上市,尤其是近期百世美股敲钟,国内快递市场日渐成熟,竞争趋于平稳,领先梯队开始谋求行业良性发展,比如考虑取消包仓价、阶段性调价等,此次中通宣布提价,再次向市场释放了积极信号,同时考虑到A 股快递上市企业的利润承诺期限,此次提价大概率可向全行业传导并可持续,行业破局或迎良机。目前快递业仍然维持高速发展态势,快递企业业绩有所支撑;近期双十一行情预期渐高,且受百世IPO及韵达快运启动等事件催化,预计目前是布局快递标的的最佳窗口期。

重点推荐韵达股份、圆通速递,建议关注顺丰控股(002352)、申通快递。

华贸物流:公司间接控股股东中国旅游集团将间接持有的公司4.6亿股(占公司总股本46.1%)无偿划转至中国诚通持有,划转完成后,中国旅游集团将不再持有公司股份,中国诚通成为公司间接控股股东,国资委作为实控人未发生变化。中国诚通是国资委首批央企建立和完

善国有独资公司董事会试点企业,以及国有资产经营公司试点企业,

主营物流和贸易,公司划归中国诚通后有望成为中国诚通物流板块的资本运作平台。华贸物流具备轻资产运营及激励机制到位的核心竞争力,股权划转后公司市场化薪酬不变、市场化运作方式不变、市场化用人机制不变,不但能够保证公司业务运营稳健,还能为公司带来新的机遇,我们认为公司有望成为物流板块国企改革最受益标的。

申请时请注明股票名称