顺丰控股(002352.CN)

扣非净利润增长近五成 上天入地的千亿顺丰控股(002352.SZ)“空中加油”

时间:20-08-27 12:01    来源:东方财富网

原标题:扣非净利润增长近五成 上天入地的千亿顺丰控股(002352)(002352.SZ)“空中加油”

8月25日晚间,快递行业龙头公司顺丰控股(002352.SZ)交出2020年上半年业绩的“答卷”。

8月26日早盘,三千亿市值的顺丰控股开盘涨停,此后一路封住涨停板直至午后收盘,报收80.21元每股,对应总市值3654.7亿元。

显然,2020年上半年的新冠疫情,丝毫没有抵挡住顺丰继续提速狂奔的步伐。

时效件经济件双头并进,新业务高举高打甩开同行

顺丰控股的半年报披露,报告期内公司录得营收711.29亿元,同比增长42.05%,远高于12.6%的行业增长率;净利润37.62亿元,同比增长21.35%;扣非净利润34.45亿元,同比大增47.82%。

1598493909917808.png(图片来源:顺丰控股2020年半年报)

财报显示,上半年顺丰的核心业务速运物流业务件量为36.55亿票,同比增长高达81.3%。而作为对比,根据国家邮政局公布的数据,上半年全国快递行业业务量增速仅为22.1%。

1598494075835482.png(图片来源:顺丰控股2020年半年报)

分业务看,顺丰控股传统业务增量增收。时效件业务延续上年末增速回升态势,收入同比增长 19.42%,占营收比重为44.94%,迎来新的增长空间;经济件继续放量,释放规模效益,业务量同比增长 240.86%,业务收入同比增长 76.12%,占营收比重为28.38%,贡献了超过 40%的整体收入增量。

公司月结活跃客户达147万,上半年月结客户收入同比增长超过50%,月销售额万元以上客户增长迅猛,月销售额百万级客户占比逐步扩大,电商领域客户占比进一步提升,客户结构继续优化。

散单客户层面,个人会员规模达2.8亿,线上月活跃用户近1亿。上半年个人客户寄件收入同比增长23.7%;寄件人数突破1.55亿人次,同比增长9.0%;其中,线上单量同比去年上半年提升55%。

顺丰的各新业务板块表现也同样靓眼。截至报告期末,各新业务占总营业收入比例进一步提升至26.69%,同比提升3.03%。

1598494147454745.png(图片来源:顺丰控股2020年半年报)

根据半年报,顺丰的新业务主要分为快运业务、冷运及医药业务、顺丰同城急送、国际业务和供应链业务五个部分。

具体来看,顺丰快运所在的零担行业是万亿级的市场,处于规模化以及行业整合的初期,具备较强的增速推动力。上半年,公司快运业务整体实现不含税营业收入 76.74 亿元,占营收比重10.79%,同比增长 51.30%,业务增速领先于其他快运同行。

冷运及医药业务方面,据中国物流与采购联合会冷链物流专业委员会专家预测,2020年我国冷链物流市场总规模预计为3730亿元,同比增长10%。上半年,公司冷运及医药业务整体实现不含税营业收入32.41亿元,同比增长37.78%。

同城急送业务方面,上半年实现不含税营业收入12.65亿元,同比增长 61.06%,远高于行业增速。

国际业务方面,顺丰覆盖海外71个国家,较2019年新增阿根廷等8个南美国家及埃塞俄比亚1个非洲国家,国际小包业务覆盖全球225个国家及地区。上半年实现不含税营业收入29.05亿元,同比增长141.71%,成为增速最快的业务板块。

供应链业务方面,顺丰继续科技赋能并购业务,并通过顺丰大网资源的协同,带动新夏晖及顺丰DHL数字化转型升级及新业务增长。上半年,公司整体供应链业务实现不含税营业收入29.57亿元,同比增长60.46%。顺丰DHL自2019年3月起纳入上市公司合并范围,2020年3月至6月,公司供应链业务收入累计同比增长25.34%,营收增速领先行业。

“下沉”同时,顺丰忙加码航空货运

和今年的“得意”不一样,去年这个时候,顺丰是市场上的“失意者”。

根据顺丰控股2019年财报,去年上半年公司快件量增速为8.54%,大幅低于行业平均增速,且其核心业务时效件营收仅增长了4.02%。彼时,市场上质疑之声四起,二级市场上顺丰的股价亦表现不佳。

2019年5月,公司转变发展战略,向月结发件量1000票以上的客户推出了“特惠专配”低价快递业务。这一举措,将原本顺丰中高端电商件的终端均价由13元打到了特惠件的7-8元,极大程度上弥补了与终端均价2-8元的通达系的价差。

2019年下半年,顺丰又进一步降低了特惠电商件的价格,将1000票以上客户的价格降至5-6元/票,3000票以上客户的价格降至4-5元/票。自此,“激进”的顺丰,单刀直入杀进通达系腹地。

顺丰的“下沉”,很快得到了市场的正反馈,2019年11月,唯品会关停旗下自营物流品骏快递,转而由顺丰提供其包裹配送服务。

此外,顺丰“下沉”的决心也并不止于电商件,在农村市场亦有所体现。公开信息显示,顺丰甚至在果园附近设置了临时收件点,以3公斤首重价格3-5元的低价从通达系快递手中抢夺市场。

今年上半年的财报,将顺丰主动“下沉”所带来的巨大威力充分显现了出来。

“下沉”以外,顺丰控股也在自身的重资产战略之路上越走越远。

半年报显示,公司拥有59架自营全货机并租赁14架全货机,相比2019年末各增加1架。顺丰大举储备全货机,为其国际业务的高速发展提供了底层支撑。2020 年上半年,顺丰国际开通了包括中国至美洲、欧洲、以及南亚东南亚等地区在内的国际全货机航线18条,上半年全货机国际航线总计运量超4万吨。

此外,顺丰出资23亿持有46%股份的国内首个以货运为主的鄂州机场,主体工程以及机场高速公路等建设进度回归正轨,项目建设驶入快车道。

据《湖北日报》报道,鄂州民用机场主体工程转运中心部分今年5月已完成关键节点设计,在6月正式开建。

7月27日,湖北鄂州民用机场工程房屋建筑工程施工1标段中的“数字化中心及展厅” 顺利按期封顶,该栋楼为湖北鄂州民用机场所有在建标段中首栋封顶工程。

7月28日,湖北首条智慧高速示范路鄂州机场高速公路正式开工建设,预计将在2021年鄂州机场投入运营前建成。

在今年上半年,顺丰控股回答投资者提问时曾表示,飞机购买、鄂州机场的建设等方面将成为今年顺丰资本开支的主要投向之一。顺丰每年都有购机计划,未来还会逐步增加中大机型的货机数量,壮大顺丰的航空货运能力。截至目前,顺丰拥有全球第四大、中国第一大货运机队。

对于顺丰自身而言,以鄂州机场为轴心,可以建立起单枢纽辐射式航线,从而降低航空货运成本、提高效率。在保障同等运力的前提下,顺丰可以用大飞机替代小飞机,减少飞行员数量,节约航空运输成本、机组引进成本等。

根据半年报,鄂州机场建成后,预计2025年货邮吞吐量245万吨、旅客吞吐量100万人次,2030年货邮吞吐量330万吨、旅客吞吐量 150 万人次。

另外值得一提的是,顺丰发布的经营数据显示,今年前7个月,顺丰总共实现业务量42.92亿票,比去年同期增加19.07亿票,占2019年全年的88.84%。按照当前的增长势头,预计顺丰最快8月便能达到去年全年的业务水平。

“下沉”与通达系短兵相接,“上天”组建世界级“天网”。千亿顺丰,已经进入业绩加速发展新时期。

(文章来源:消费日报网)